Hogyan számolja ki a kötvény jelenértékét?

Hogyan számolja ki a kötvény jelenértékét?
Anonim

Válasz:

A kötvény jelenértéke az ára.

Magyarázat:

A hagyományos kötvény kétféle pénzáramlásból áll: egy futamidejű átalányösszeg (névérték) és éves (vagy féléves) kamatfizetések. A kötvény értéke ezen cash flow-k jelenértéke. Szavakkal: a kötvény jelenértéke az átalányösszeg kifizetésének jelenértéke és az éves cash flow-k jelenértéke.

Tekintsük ezt a példát.

Egy 10 éves kötvény, amelynek névértéke (lejárat) 1000 dollár, és 5% -os kamatszelvény. A jelenérték kiszámítása két lépésből áll.

1. A névérték jelenlegi értéke.

Használjuk a képletet, amely kiszámítja az átalányösszeg jelenlegi értékét.

#PV = (FV) / (1 + r) ^ n #

Hol, FV = a lejárati érték

r = a diszkontráta

n = a lejárati évek száma.

Tudjuk, hogy FV = $ 1000 és n = 10, de mi az r =? Először is, ez nem a kamatszelvény. A megtérülési ráta a befektető igénye a kötvény vásárlásakor - a folyamatban lévő piaci árfolyam. Tegyük fel, hogy ez 4%.

#PV = (1000) / (1,04) ^ 10 #

PV = 677 USD (kerekítve)

2. Az éves kamatfizetések jelenlegi értéke.

Ehhez a számításhoz egy annuitás jelenértékének képletét kell használni.

Hol,

A = az évi 50 dolláros kupon kifizetés (0,05 * 1000)

#PV = A (1- (1) / (1 + r) ^ n) / r #

#PV = 50 (1- (1) / (1.04) ^ 10) /. 04 #

PV = 405 dollár

Amikor a két jelenlegi értéket együtt adjuk hozzá, 1 082 dollárt kapunk.

Ez a kötvény jelenértéke és az ár, amellyel el kell adnia.