Mi a Taylor szabály az egyensúlyi reálkamatláb tekintetében?

Válasz:

A Taylor-szabály közvetetten magában foglalja az egyensúlyi reálkamatlábat a cél nominális kamatláb meghatározásával.

Magyarázat:

A Taylor szabályt John Taylor Stanford közgazdász fejlesztette ki először, majd később ajánlott egy cél nominális kamatlábat a szövetségi alapkamatra (vagy bármely más központi bank által választott célárfolyamra).

Célsebesség = Semleges sebesség + 0,5 × (GDPe - GDPt) + 0,5 × (Ie - It)

Hol, A célráta a rövid lejáratú kamatláb, amelyet a központi banknak meg kell céloznia;

A semleges arány az a rövid távú kamatláb, amely akkor érvényesül, ha a tényleges inflációs ráta és az infláció célszintje és a GDP várható növekedési üteme és a GDP közötti növekedés közötti különbség nulla;

GDPe = a várható GDP növekedési üteme;

GDPt = hosszú távú GDP-növekedési ráta;

Azaz = várható infláció; és

Ez = célinfláció

Bár az egyenlet bonyolultnak tűnik, lényegében két feltételt határoz meg a cél névleges kamatláb módosítására (az Egyesült Államokban a célszövetségi alapárfolyam):

1) Ha a tényleges GDP meghaladja a „potenciális” GDP-t (a teljes foglalkoztatási szintnek megfelelő GDP-szintet), akkor a Fednek növelnie kell a célszövetségi alapkamatot.

és

2) Ha a tényleges infláció meghaladja a célinflációt, akkor a Fednek növelnie kell a célszövetségi alapkamatot

Az Ön kérdésére: a nominális kamatláb az inflációval kapcsolatos valódi kamatlábhoz kapcsolódik:

Valódi kamatláb = névleges kamatláb + inflációs ráta

Tehát, ha a Taylor szabály azt sugallja, hogy a Fednek növelnie kell a nominális kamatlábat (a szövetségi alapok arányát), akkor a Taylor szabály rövid távú használata közvetetten növeli a reálkamatlábat. Természetesen a Taylor-szabály célja, hogy lehetővé tegye a Fed számára az infláció ellenőrzését, így az infláció magas és remélhetőleg a jövőben alacsonyabb inflációt eredményezne (ami ezután csökkentené a tényleges kamatlábat).